Uber正式递交IPO文件用户和营收增速放缓盈利遥遥无期

2018年Uber营收112.7亿美元,同比增长42%,但弱于2017年时的同比增速106%,平台月均消费者为9100万,同比增长33.8%,弱于2017年时同比增速51%。商业模式、行业竞争和监管合规是突出风险,竞争对手Lyft盘后先涨后跌。

4月11日周四美股盘后,美国市场份额最大的网约车巨头Uber(中国称为优步)向美国证券交易委员会SEC递交了S-1文件。

在核心的用户数据方面,截至2018年底,平台月度活跃用户数为9100万,较2017年同期的6800万同比增长33.8%。

目前花卉基地园区内有4个高级讲师会定期免费向当地民众提供花卉种植方面的技术培训课程,一期课程有70人到80人报名参加。

Uber对总出行量的统计用“Trip”来表示,代表在给定时间内消费者完成的传统打车和自行车、滑板车等新兴出行方式,以及Uber Eats外卖的次数。如果UberPool是三个人拼车且每个人单独交钱,算作3次Trip,而UberX专车如果是三个人同坐但只有一人交钱,属于1次Trip。2018年四季度,Uber完成的Trip次数为14.9亿次,较2017年同期的10.9亿次增长36.7%。

招股书显示,此前困扰Uber的因素仍是未来重要风险,归结起来可以分为商业模式、行业竞争和监管合规等几大类:

别看草莓的个头小,里面可蕴藏着大财富。这几年泗县墩集镇草莓正是依靠大力发展草莓扶贫产业园,使草莓成为了墩集镇致富的产业名片之一。

招股书显示,截至2018年12月31日,Uber去年录得营收112.7亿美元,较2017年同比增长42%;核心平台经调整后的净营收为100亿美元,较2017年的72亿美元同比增长了39%。

第二,为了保持竞争力,Uber可能不得不进一步降低价格或为司机和消费者提供更多折扣,运营开支将显著增加。

2017年开始,他通过扶贫贷款,自己种起草莓,现在已基本实现了20万到30万的年收入。去年,尹小丹靠种草莓挣来的钱,还给自己盖起了新房子。看到哥哥种草莓带来的好处之后,尹小丹的弟弟尹丹徽去年开始也跟着哥哥一起种草莓,一年时间不到也取得可观的收入。

在分项业务方面,去年打车业务的总预订额为415亿美元,占平台总预订额497.99亿美元的比例为83.3%;打车业务的全年总出行量为52.2亿次,较2017年的37.4亿次同比增长了39.6%。打车业务作为主营业度的营收为92亿美元,占全年营收112.7亿美元的比例为81.6%。

但全年的运营亏损为30.33亿美元,研发支出4.57亿美元;归属于公司的净收入为9.97亿美元,扭转了此前两年大幅亏损的局面,不过调整后的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)仍为亏损18.5亿美元。

2019年夏季,福州机场周计划执行航班2430架次,日均达到347架次,环比2018年冬航季增长5.15%。随着幸福航、中联航、新加坡酷航3家新航司的入驻,目前在福州机场运营的航空公司总数达到了41家,新增了福州至中卫、南阳、佛山、泸州、梧州等航点,恢复了无锡、徐州2个航点的航班,使福州机场的国内外通航点达到98个(境内通航点78个,地区通航点4个,国际通航点16个),共计开通国内外航线达122条(包含5条地区航线,21条国际航线,96条境内航线)。

“在增长速度放缓的同时,2009年就成立的Uber从来没有盈利过,同时又受到公司丑闻和同行业竞争激烈的负面影响。因此,这份招股书凸显了Uber距离实现盈利有多漫长。Uber自己也在文件中承认,预计在可见的未来运营支出会显著增加,可能不会实现盈利。”

据了解,泗县南北产业带不光种植草莓和花卉,还有金丝绞瓜、薄壳山核桃、特色山芋、果蔬、水产养殖等现代农业基地。泗县农业农村局局长韩光锋表示,未来将和多政府部门形成合力,继续为泗县南北两条产业示范带持续提供支持和帮助。(完)

第五,Uber如何过渡到自动驾驶是一大挑战,该技术将大幅降低成本,但也可能破坏其商业模式,而且竞争对手可能抢先开发出成功的商用自动驾驶服务。

屏山镇花卉苗木产业就业基地是泗县北边的产业带的亮点之一。但与墩集草莓基地的运营模式不同的是,屏山镇花卉基地是借助“外脑”形式,引进市场主体,培养专业人才,助力产业基地的发展。

图为当地民众在屏山镇花卉基地园区观赏花卉 刘亮 摄

招股书显示,Uber寻求以代码“UBER”在纽交所挂牌交易,不过为了计算注册费用而登记的最高融资额仅为10亿美元,远逊于本周多家主流媒体揭露的拟募资额100亿美元。

图为建设中的草莓交易服务中心 刘亮 摄

已经被“踢”出管理层的联合创始人Travis Kalanick仍持有公司8.6%的股权,持有1.175亿股,是第三大股东。另据财经媒体CNBC分析,按照公司估值1000亿美元计算,其持股价值接近90亿美元。

至此,这一备受期待、有望打入史上最大科技IPO行列的“独角兽”巨兽招股书得以公开。路透社评价称,尽管Uber之前几个季度已经自行公布过未经审计的财报,这次是给出了第一份全面的财务图景。

值得注意的是,Uber在招股书中没有给出IPO每股定价和计划发售股份数量,一般招股书给出的“最高融资额”只是一个估值,用来计算注册费用,往往与实际募资额不符。

软银、谷歌和Uber联合创始人或大赚一笔合格司机有现金奖励

尹小丹是墩集镇草莓基地里的一名贫困户,也是“草莓经济”的受益者之一。

随着航点、航线的增加,以及“民航服务专项攻坚行动”的开展,福州空港着力破解空地容量瓶颈,在提升航班正点率、提高自助服务率等方面采取了多项举措,取得了良好的效果。为更加方便旅客乘机出行,推介会上,福州空港还发布了旅客住、行的便民措施。

第三,Uber正在接受全球主要监管机构的调查,涉嫌2016年的消费者数据泄露事件、2017年与前CEO Kalanick有关的公司治理丑闻,以及海外收购被否决的风险。

受Uber即将上市的影响,其主要竞争对手、美国网约车市场份额排名第二的Lyft周四收涨1.5%,勉强站上61美元,仍较两周前72美元的IPO发行价下跌15%。盘后该股先涨0.3%,随后掉头转跌0.9%,此后又跌幅收窄至0.2%。

彭博社指出,从2016年以来的三年内,Uber的运营亏损超过了100亿美元。

商业模式、行业竞争和监管合规是几大突出风险

屏山镇党委书记仝昆鹏表示,引进市场主体帮助当地产业发展主要是想把当地缺的是人才、市场、技术和引进的市场主体缺乏土地资源、就业劳动力的需求进行对接。

“新航季,旅客选择福州机场乘机出行,将会享受到更安全、更便捷、更经济的航旅服务。”福州空港营销委有关负责人介绍,福州机场飞往国内主要城市的航线得到了进一步加密。其中,每周飞往北京、上海的航班分别达84班和80班,飞往重庆、郑州、西安、南京、贵阳、天津、成都、广州、哈尔滨、长沙、乌鲁木齐的航班也均在40班以上。

2017年,屏山镇花卉产业扶贫基地引进了山东青州芳草地花卉有限公司,现已实现一定的发展规模。据屏山花卉基地董事长尚希财介绍说,该基地现建有智能联栋温室10万平方米,玻璃展厅3000平方米。花卉扶贫基地主打凤梨、红掌、白掌等品种。年均可销售高档盆花200万盆、种苗50万棵,可实现销售收入5000万元,利税1200多万元。目前园区已经带动雇佣了600多人创业就业,其中贫困户有150多人。

为此,他强调要培养“专业人才”。所谓“专业”就是懂技术和市场的人才。他说,这几年屏山镇也一直在着力培养创业型、销售型和务工型人才,现在屏山花卉基地不仅是当地的花卉培养基地,还成为了培养现代型农业人才的“人才培训基地”。

据悉,福州空港联合福建空港快线公司,在今年4月15日至6月14日期间,针对从五个地区(三明、南平、莆田、宁德、泉州)组团经福州机场进出港的旅行社团队(10人以上/团)包车费用给予大幅的折扣减免,其中从泉州地区组团往返福州机场乘机的旅行社包车将是零收费。同时,对福州地区以外“早晚班”团队旅客,入住福州机场佰翔花园酒店、佰翔家海滨酒店,也将享受到免费住宿和超低房费的优惠。

“小草莓”也有“大市场”

打车是主营业务贡献逾八成营收、预定量和出行次数

墩集镇目前在建立一个草莓展示研发产业交易服务中心,以“产业扶贫+服务中心+电商+研发+展示”的模式,不断延伸草莓产业链、拓宽草莓销售渠道,从而形成一个集草莓研发、展示、交易、办公、培训、采摘、休闲为一体的现代化创新“服务中心”。

第六,新推出的Mobility新兴出行方式(包括自行车共享和滑板车共享等)可能带来消费者受伤或致死风险,令公司存在更多法务纠纷可能。

4月10日周三《华尔街日报》援引知情人士证实,Uber近日向持有可转债的投资者提供了一份文件,将潜在的IPO发行价区间设定在48-55美元,等于估值是900亿-1000亿美元;几周后开启投资者路演时,发行价指引区间可能会收窄或改动,Uber很有可能在5月第二周上市。

分地区来看,主战场北美地区(美国和加拿大)年度营收61.5亿美元,第二大市场拉美地区的营收为20亿美元,欧洲、中东和非洲的营收为17.2亿美元,亚太地区营收为10.3亿美元。

此外,与Uber联合创始人Garrett Camp旗下基金Expa-1关联的实体持股6%或8160万股。沙特阿拉伯的主权财富基金PIF持股5.3%或7280万股。谷歌母公司Alphabet也持有大量股份,与该公司关联的实体持股5.2%或超过7100万股。

首先,如果平台上的司机被定义为公司员工,或对公司财务状况产生负面影响。

图为屏山镇花卉基地园棚内 刘亮 摄

基于完成的旅行数,位于美国符合条件的司机每人可获得100、500、1000或1万美元不等的奖励金额,预计将在2019年4月27日左右发放。Uber或于4月29日当周开启对投资者的路演,并于5月初上市。

2018年,公司CEO(首席执行官)的总薪酬为4530万美元,COO(首席运营官)的总薪酬为4760万美元。

据曹艳华介绍,自2015年起,墩集镇不仅积极引进草莓新品种进行繁育和推广,还对园区基础设进行改造提升。“这对墩集草莓品质的优化提升起到很大的作用。现在墩集的草莓在市场上基本是供不应求!”曹艳华自豪地说。

2018年Uber的营收和用户增速已较前几年放缓

华尔街见闻曾提到,有鉴于竞争对手Lyft两周前上市后股价表现不佳,Uber或寻求900亿至1000亿美元的估值。虽高于公司去年最后一次私募融资轮的估值760亿美元,但低于市场普遍预期。其IPO主承销商摩根士丹利和高盛去年曾表示,Uber的IPO估值可能高达1200亿美元。

这几年,墩集镇紧紧抓住产业扶贫这个“牛鼻子”,立足特色产业,通过“产业扶贫+专业合作社+贫困户”,充分调动群众尤其是贫困户种植草莓、增收致富积极性,现在园区种植草莓农户近400家,其中贫困户11家,现已全部脱贫。

墩集镇草莓扶贫产业园位于泗县南部产业扶贫示范带内,草莓基地园区规划面积10000亩,已建成6500亩。

第四,Uber有很大一部分的总预订额来自机场和大型城市周边,若被监管限制服务范围,会产生负面影响。

虽然去年泗县已经实现全县脱贫摘帽,但仝昆鹏说“自身责任和压力更大了”。他表示,现阶段的脱贫只是实现“两不愁,三保障”的简单脱贫,“要让人民有真正的获得感和幸福感,还要实现稳定的增收。”

截至2018年四季度末,外卖服务Uber Eats的总预订额为25.6亿美元,较2017年四季度末的11.2亿美元同比增长了128.6%;去年四季度打车业务的总预订额为114.8亿美元,较上年同期的91.9亿美元同比增长24.9%。此外,去年四季度末的货运服务Uber Freight收入为1.25亿美元。

Uber给出的指标叫做“月度活跃平台消费者MAPC”,指的是一个月至少在平台上完成了一次共享出行,或者点餐并收到了一次Uber Eats外卖服务的消费者,并在每个季度结束计算单月的均值。

然而路透社指出,与两年前的快速成长相比,2018年的Uber增速已经放缓。平台月活用户在2017年时的同比增速为51%,目前是33.8%;全年营收在2017年的同比增速曾高达106%,目前是42%:

为了借由上市回馈平台上的司机,Uber的IPO承销商已经预定了一定比例的股票,将按照IPO发行价来出售给符合资质的美国司机,并将在全球为超过110万名司机派发一次性的现金奖励,总额是3亿美元。